Bharat International Journal of Humanities and Social Sciences
ISSN 0000-0000 | e-ISSN 0000-0000 | EN HI
BIJHSS
BIJHSS Bharat International Journal of Humanities and Social Sciences
प्रकाशक Atal Bihari Vajpayee Hindi University अटल बिहारी वाजपेयी हिन्दी विश्वविद्यालय
लेख

पूँजी की लागत और कंपनी के मूल्य के बीच संबंध में फिनटेक अपनाने की भूमिका: खाड़ी सहयोग परिषद के देशों में सूचीबद्ध गैर-वित्तीय कंपनियों के पैनल आँकड़ों से साक्ष्य

Abdulrahman farouq(1), Zeinab Abdulkhaliq(2), Redwan Ahmed(3), Sur Ali (4), Fatimah Jaafar(5)
1Finance Department, Putra Business School, Selangor, Malaysia
2Finance Department, Putra Business School, Selangor, Malaysia
3Accounting Department, Putra Business School, Selangor, Malaysia
4Finance Department, Putra Business School, Universiti Putra Malaysia, Selangor, Malaysia
5Finance Department, Universiti Putra Malaysia, Selangor, Malaysia
प्राप्त2026-03-10
संशोधित2026-03-16
स्वीकृत2026-08-01
प्रकाशित2026-08-20

सारांश

पूँजी की लागत और कंपनी के मूल्य के बीच संबंध में फिनटेक अपनाने की भूमिका: खाड़ी सहयोग परिषद के देशों में सूचीबद्ध गैर-वित्तीय कंपनियों के पैनल आँकड़ों से साक्ष्य

सारांश

यह अध्ययन जाँचता है कि खाड़ी सहयोग परिषद (GCC) के पूँजी बाज़ारों में फिनटेक अपनाने के स्तर के अनुसार पूँजी की लागत और कंपनी के मूल्य के बीच संबंध कैसे बदलता है। पूँजी संरचना के संतुलन सिद्धांत (trade-off theory) और सूचना विषमता सिद्धांत पर आधारित इस अध्ययन में 2017 से 2024 तक की 242 सूचीबद्ध गैर-वित्तीय कंपनियों के संतुलित पैनल आँकड़ों का उपयोग किया गया। कंपनी के मूल्य को टोबिन के Q से, पूँजी की लागत को पूँजी की भारित औसत लागत (WACC) से और फिनटेक अपनाने के स्तर को पाठ विश्लेषण से तैयार कंपनी-स्तरीय सूचकांक से मापा गया। गतिशील पैनल मॉडल में अनुमान के पक्षपात को कम करने के लिए पक्षपात-संशोधित न्यूनतम वर्ग डमी चर (LSDVC) आकलक का उपयोग किया गया।

परिणामों में पूँजी की भारित औसत लागत और कंपनी के मूल्य के बीच नकारात्मक संबंध पाया गया। पूँजी की लागत और फिनटेक अपनाने के बीच अंतःक्रिया सांख्यिकीय रूप से सार्थक थी। फिनटेक सूचकांक पर अधिक अंक प्राप्त करने वाली कंपनियों में यह नकारात्मक संबंध अधिक प्रबल था। इससे संकेत मिलता है कि इन कंपनियों का बाज़ार मूल्यांकन वित्तपोषण लागत में अंतर के प्रति अधिक संवेदनशील है। निष्कर्ष बताते हैं कि वित्तपोषण लागत और बाज़ार मूल्यांकन के संबंध का आकलन करते समय प्रबंधकों और निवेशकों को कंपनी में डिजिटल वित्तीय प्रौद्योगिकियों के उपयोग के स्तर पर भी ध्यान देना चाहिए।

मुख्य शब्द — फिनटेक अपनाना, पूँजी की लागत, पूँजी की भारित औसत लागत, कंपनी का मूल्य, टोबिन का Q, गतिशील पैनल आँकड़े, खाड़ी सहयोग परिषद।

डाउनलोड

2सारांश दृश्य

संदर्भ

  1. Andri Helmi Munawar. (2025, May). Do Determinants of Firm Value Influence Profitability? Exploring the Moderating Role of Financial Technology. https://doi.org/10.31000/jmb.v14i1.13787.g6092
  2. Bruno, G., Bruno, & Giovanni. (2005). XTLSDVC: Stata module to estimate bias corrected LSDV dynamic panel data models. https://EconPapers.repec.org/RePEc:boc:bocode:s450101
  3. Bui, T. N., Nguyen, X. H., & Pham, K. T. (2023). The Effect of Capital Structure on Firm Value: A Study of Companies Listed on the Vietnamese Stock Market. International Journal of Financial Studies, 11. https://doi.org/10.3390/ijfs11030100
  4. Cachin, C., & Vukolić, M. (2017). Blockchain consensus protocols in the wild. Leibniz International Proceedings in Informatics, LIPIcs, 91. https://doi.org/10.4230/LIPIcs.DISC.2017.1
  5. Elshareif, E., Kabir, M., Contu, D., & Mujahed, M. (2022). Do Vaccines’ Announcements Cure Stock Market Volatility? Evidence From the Gulf Cooperation Council (GCC) Markets. International Journal of Economics and Management Journal Homepage, 16(3), 365–381. https://doi.org/10.47836/ijeam.16.3.07
  6. Fan, C., Bae, S., & Liu, Y. (2024a). Can FinTech transform corporate liquidity? Evidence from China. Innovation and Green Development, 3. https://doi.org/10.1016/j.igd.2023.100114
  7. Fan, C., Bae, S., & Liu, Y. (2024b). Can FinTech transform corporate liquidity? Evidence from China. Innovation and Green Development, 3. https://doi.org/10.1016/j.igd.2023.100114
  8. Faysal, S., Salehi, M., & Moradi, M. (2020). The impact of ownership structure on the cost of equity in emerging markets. Management Research Review, 43, 1221–1239. https://doi.org/10.1108/MRR-11-2019-0475
  9. Girardone, C., Nieri, L., Piserà, S., & Santulli, R. (2024). Does FinTech credit affect firms’ cost of capital and capital structure? European Journal of Finance. https://doi.org/10.1080/1351847X.2024.2383643
  10. Goldani Mahdi. (2024). Economic Diversification and Social Progress in the GCC Countries: A Study on the Transition from Oil-Dependency to Knowledge-Based Economies
  11. Hasan, Md. M., Uddin, Dr. Md. H., & Khan, A. (2024). Impacts of Cost of Capital on Firm Value and Profitability: Insights from the Cement Industry in Bangladesh. International Journal of Research and Innovation in Social Science, VIII, 890–899. https://doi.org/10.47772/ijriss.2024.801067
  12. Hong, L., Nikbakht, E., & Zhou, T. (2023). Does product market competition affect the adoption of FinTech by non-financial firms? Finance Research Letters, 54. https://doi.org/10.1016/j.frl.2023.103730
  13. Huang, S. (2022). Does FinTech improve the investment efficiency of enterprises? Evidence from China’s small and medium-sized enterprises. Economic Analysis and Policy, 74, 571–586. https://doi.org/10.1016/j.eap.2022.03.014
  14. Khaki, A. R., & Akin, A. (2020). Factors affecting the capital structure: New evidence from GCC countries. Journal of International Studies, 13, 9–27. https://doi.org/10.14254/2071- 8330.2020/13-1/1
  15. Khan, A., Qureshi, M. A., & Davidsen, P. I. (2021). A system dynamics model of capital structure policy for firm value maximization. Systems Research and Behavioral Science, 38, 503–516. https://doi.org/10.1002/sres.2693
  16. Khan, S., Khan, H., Control, S. N.-M. and, & 2023, undefined. (2023). Utilizing the collective wisdom of fintech in the gcc region: A systematic mapping approach. Journals.Sagepub.ComS Khan, HU Khan, S NazirMeasurement and Control, 2023•journals.Sagepub.Com, 56(4), 713–732. https://doi.org/10.1177/00202940221124130
  17. Kou, G., & Lu, Y. (2025). FinTech: a literature review of emerging financial technologies and applications. In Financial Innovation (Vol. 11). Springer Science and Business Media Deutschland GmbH. https://doi.org/10.1186/s40854-024-00668-6
  18. Kurniasih, A., Rustam, M., Heliantono, & Endri, E. (2022a). Cost of capital and firm value: Evidence from Indonesia. Investment Management and Financial Innovations, 19(4), 14–22. https://doi.org/10.21511/imfi.19(4).2022.02
  19. Kurniasih, A., Rustam, M., Heliantono, & Endri, E. (2022b). Cost of capital and firm value: Evidence from Indonesia. Investment Management and Financial Innovations, 19(4), 14–22. https://doi.org/10.21511/imfi.19(4).2022.02
  20. Lai, Z., & Luo, H. (2022). How does intelligent technology investment affect employment compensation and firm value in Chinese financial institutions? International Journal of Emerging Markets, 17, 945–966. https://doi.org/10.1108/IJOEM-03-2021-0391
  21. Milian, E. Z., Spinola, M. de M., & Carvalho, M. M. de. (2019). Fintechs: A literature review and research agenda. Electronic Commerce Research and Applications, 34, 100833. https://doi.org/10.1016/J.ELERAP.2019.100833
  22. Murong Liu. (2025). The Impact of Fintech on Corporate Financial Risk: From the Perspective of Information Asymmetry. Frontiers in Economics and Management, 6(4).
  23. Nadeem Fatima. (2023). Firm Value and Profitability of Saudi Arabian Companies Listed on Tadawul: Moderating Role of Capital Structure.
  24. Nefla, D., & Jellouli, S. (2025). Emerging technologies in finance: challenges for a sustainable finance. Cogent Business and Management, 12. https://doi.org/10.1080/23311975.2025.2495191
  25. Njonge, T. (2023). Influence of Psychological Well-Being and School Factors on Delinquency, During the Covid-19 Period Among Secondary School Students in Selected Schools in Nakuru County : Kenya. VII, 1175–1189. https://doi.org/10.47772/IJRISS
  26. Philippon, T. (2017). The FinTech Opportunity. www.bis.org
  27. Qi, Y., Ouyang, L., & Yu, Y. (2024). The impact of FinTech adoption on corporate investment: Evidence from China. Finance Research Letters, 67. https://doi.org/10.1016/j.frl.2024.105929